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年内最大规模IPO来袭 国信成申购大热门

2014年12月18日   来源:证券时报网     访问次数:0

12月18日,随着葵花药业(002737.SZ)率先启动网上申购,今年年内最大规模的一次IPO发行已经来袭。

  根据第七批新股发行安排,本轮12只新股预计发行总股份数为15.6亿股,总计募集资金133.57亿元。业内人士预测冻结资金区间为2.1万-2.4万亿之间。

  此次网上发行将分4天,分别于18日、19日、22日、23日发行1只、6只、4只、1只股票。其中,12月19日有多达6只新股同时进行申购,分别为国信证券(002736.SZ)、中矿资源(002738.SZ)、正业科技(300410.SZ)、金盾股份(300411.SZ)、迦南科技(300412.SZ)、高能环境(603588.SH);12月21日也有5只新股申购,分别为新澳股份(603889.SH)、春秋航空(601021.SH)、园区设计(603017.SH)、南威软件(603636.SH)、宁波高发(603788.SH)。

  对此,中银国际策略分析师张晓娇认为,“本次新股发行募集资金的规模,将是今年6月IPO重启以来最大的一次。我们认为本次新股发行仍将创下冻结资金量的新高。”

  “本次新股发行中,国信证券尤为引人注目。可能引发网上小资产客户抢购。”张晓娇称。

  预计冻结资金2.2万亿

  对此,国泰君安分析师徐寒飞表示,“根据11月以来IPO新股发行网上网下获配比例和平均中签率,我们假设网上申购最终占比为90%,网下申购占比为10%,网上中签率为0.69%,网下中签率为0.25%,则预计冻结资金总规模2.27万亿。预测冻结资金区间为2.1万-2.4万亿之间,较11月份资金冻结总规模1.4万亿大幅增长超过8000亿。届时,资金面将显著承压。”

  其中,12月22日一天资金面压力最大,流动性紧张的局面将从12月19日持续到23日。

  徐寒飞称,根据网上/网下申购的时间安排,预期12月18日IPO冻结资金规模为2266亿;12月19日预期冻结资金1.45万亿,累计冻结资金规模1.68万亿,已超过11月IPO冻结资金总额。此外,12月22日预期新增冻结资金为5098亿,累计冻结资金规模2.19万亿,是资金面最为紧张的一天,创下IPO发行重启以来资金冻结规模的历史新高。而尽管12月23日只有1只新股申购,累计冻结资金规模为2.05万亿,资金冻结仍然维持在相对高位。

  而从资金解冻时间节点来看,在12月23日1只新股打新资金解冻,预计释放资金2252亿,在12月24日有6只新股IPO资金解冻,预计共释放资金1.45万亿,在12月25日有4只新股IPO资金解冻,预计释放资金5068亿,在12月26日有1只新股资金解冻,释放811亿元。

  此前,自今年6月下旬IPO重启以来,市场已经历6轮发行冲击,平均每月新股发行数量为12只,资金冻结量在1.24万亿,6月以来55只新股发行上市至今累计平均涨幅超过194%,最高个股涨幅超过1313%,赚钱效应显著。

  根据6月以来的6轮新股发行历史来看,交易所回购利率GC007在新股集中发行的2周内平均大幅上行近200BP至6%-6.5%的高位,而11月份IPO打新冻结资金1.4万亿,造成交易所回购利率GC007加权均值连续3天超过10%,资金最紧张的一天达12.7%。

  国信成申购大热门

  无疑,在本轮12只新股中,国信证券最吸引眼球。

  国信证券拟通过IPO募集资金补充营运资金金额为68.4022亿元,IPO发行费用为1.5578亿元,公司IPO拟定价为5.83元,对应PB为1.78倍。这一定价显著低于当前上市券商平均3.7倍的PB水平。

  兴业证券分析师曾素芬称,而且,从公司主要财务指标排名情况来看,公司体量位居大型券商行列,待IPO发行后公司合理市值居于华泰证券(601688.SH)、光大证券(601788.SH)之间,约800亿-1000亿。

  国泰君安分析师白晓兰认为,就新股质地分析,国信证券在本批新股中优势突出。根据公司业绩成长性、盈利能力、发行价相比可比行业与公司的折价程度、是不是目前的热点行业、发行价的绝对值高低、已上市标的对其的替代性、同行中的竞争力对公司进行排序,本批新股的排序分别为,国信证券、高能环境、迦南科技、南威软件、葵花药业、春秋航空、宁波高发、中矿资源、正业科技、园区设计、金盾股份、新澳股份。

  “从第七批新股收入、利润规模与增速情况来看,国信证券的基本面是最好的,其收入与利润是本批新股中增长最快也最为确定的。预判未来三年的增速最高,盈利能力也是最强的。”白晓兰称。

  而白晓兰估计,国信证券有可能为本批新股中中签率最高的标的。

  “我们预判本轮新股中中签率最高的是国信证券,单只股票募集资金额达到近70亿元,是2014年融资额最大的新股,按照正常回归,其中签率可能达到5%左右。”白晓兰预测。

  此外,从整体发行市盈率来看,本批12只新股中,10只新股的发行扣非市盈率为22.8-23.0之间,仅宁波高发PE19.4倍,新澳股份PE21.6倍,但这两只股票也是与可比行业、可比公司的市盈率折价最低的2只股票。(21世纪经济报道 编辑庞华玮李新江)

(责任编辑:姚波)

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